Sermaye piyasasında finansal araçların işlem gördüğü piyasalar; birincil piyasalar ve ikincil piyasalar olarak ayrılmaktadır.
Birincil piyasa; sermaye piyasası finansal araçlarının ilk kez ihraç edildiği ve ilk alıcılara satıldığı bir piyasadır. Menkul kıymetlerin birincil piyasada satışları iki şekilde gerçekleşmektedir:
1-Halka arz yöntemi
2-Özel plasman yöntemi
Halka arz yönteminde ilk kez ihraç edilen menkul kıymetler, bankalar aracılığı ile satışa sunulur. Bu satış sürecinde banka, ihraççı kuruma menkul kıymetlerin tümünü satacağı garantisini verebilir. Buna tam yüklenim (full underwriting) adı verilir. Diğer bir satış yöntemi olarak aracı kurum olan banka, satabileceği menkul kıymetleri satabilir, satamadığını ihraççı kuruma iade edebilir. Bu yönteme de en iyi çaba (best effort) adı verilir.
Özel plasmanda ise, ihraç edilen menkul kıymetlerin ancak belirli kurumlara satışına izin verilmiştir. Sosyal güvenlik kurumları, bireysel emeklilik şirketleri gibi kurumsal yatırımcılara blok satışların yapıldığı piyasadır. Genellikle özelleştirme sürecinde kullanılan bir satış yöntemidir.
İkincil piyasa ise daha önce ihraç edilmiş menkul kıymetlerin alınıp satıldığı piyasadır. Diğer bir deyişle birincil piyasa sermaye stoku artışının olduğu piyasa iken, ikincil piyasa mevcut sermaye stokunun el değiştirdiği piyasa olmaktadır. (...) İkincil piyasada menkul kıymet fiyatları ne kadar yüksekse ve piyasa ne derece derin ise, birincil piyasada menkul kıymet ihraç eden firmanın menkul kıymet satış imkânı o derece kolaylaşmakta ve menkul kıymet fiyatları yüksek olmaktadır. (...)
Üçüncül piyasa ise borsaya kote edilmiş finansal varlıkların borsa dışında aracılar vasıtasıyla alınıp satıldığı piyasalardır. (...)
Dördüncül piyasa finansal varlıkların aracısız olarak alınıp satıldığı piyasadır. Bu piyasada az sayıda olan kurumsal yatırımcılar blok olarak alımlar yapmaktadırlar.
Sermaye piyasasının temel araçları hisse senedi ve tahvillerdir.
Sayfa 11Kitabı okudu
·
3 görüntüleme
Yorum yapabilmeniz için giriş yapmanız gerekmektedir.