1927 yılında Kıbrıs’ta doğdu. Orta öğreniminden sonra Kıbrıs’ta gazetecilik ve tercümanlık yaptı. Londra’ya giderek Modern Diller Okulu Gazetecilik Bölümü'nü bitirdi (1955). 1957 yılında Kıbrıs’a döndü. Lefkoşa’da Beşparmak ve Uyarı dergilerini çıkardı. Bilahare Londra’da yaşamaya başladı. Şiirleri yanında denemeler ve incelemeler yazdı, İngilizce'den çeviriler yaptı. Şairin eserleri Türkçe, İngilizce, Rumca, İspanyolca, Urduca, Hinduca, Polonezce, Çekce ve İsveçce'ye çevreldi. Dünyanın değişik ülkelerinden 50’ye yakın ödül aldı.
Şairler Cemiyeti ve uluslararası kuruluşlar tarafından şiir dalında 1988 ve 1990 yılında Nobel Edebiyat Ödülü’ne iki kez aday gösterildi.
Son dönemlerde aktif olarak Türk Dünyası'nı ilgilendiren organizasyonlara katıldı.
Türk Dünyası'nın Kıbrıslı büyük şairi Osman Türkay, tedavi gördüğü Girne Akçiçek Hastanesinde 24 Ocak 2001 tarihinde vefat etti.