Gazi Terbiye Enstitüsü’nün edebiyat bölümünü bitirdi (1938). Musiki Muallim Mektebinde, Ankara Devlet Konservatuvarı’nda fonetik ve edebiyat, çeşitli orta dereceli okullarda Türkçe ve edebiyat öğretmenliği, Türk Ansiklopedisinde müşavirlik (1944), Milli Eğitim Bakanlığı Tercüme Kurulu üyeliği (1948), İzmir’de Belediye yazı işleri müdürlüğü (1950), belediye başkanlığı ve vekilliği, izmir Radyosu müdürlüğü (1950 – 1952), yaptı. Edebiyata 1937’de Varlık dergisinde ve Vakit gazetesinde yayınlanan hikâyeleriyle girdi; Ulus, Cumhuriyet, Vatan vb. gazetelerde deneme, eleştiri yazıları yazdı. Bir süre Ülkü dergisini yönetti (1944). Divan ve İran edebiyatları araştırmalarına yöneldi, Farsça’dan çeviriler yaptı (İran edebiyatını tanıtma çabalarından dolayı üç kez İran Spâs nişanını aldı). 1982’de başlayarak Güneş gazetesinde pazar sohbetleri yazdı. 1983 sonunda Halkçı Parti’den İzmir milletvekili seçilerek parlamentoya girdi. 1984 martı sonunda bağımsız milletvekilliğini yeğleyerek partisinden ayrıldı. Klasik türk müziği ile de yakından ilgilenen Şardağ’ın tanınmış besteleri ve başkalarınca bestelenmiş güfteleri vardır. Rüştü Şardağ Eserleri Edebiyatımızda Vatan Duygusu (inceleme, 1940), Ömer Havyam’ın Rubaileri (şiir çevirileri. 2. baskı 1960), Perişan Baba Taher ve Çift Beyitler (şiir çevirileri, 1966), Şirazlı Hâfız’ dan Gazeller (1970), Mevlâna ve Tek Ciltte Mesnevi (1975), Klasik Divan Şiirimiz (inceleme-antoloji, 1976), Allah Diyor ki (inceleme, 1976), Sultan Şairler (inceleme-antoloji, 1982), Itrî (inceleme 1984).