Paranın Yükselişi Dünyanın Finansal Tarihi
Niall FergusonParanın Yükselişi Dünyanın Finansal Tarihi Gönderileri
Paranın Yükselişi Dünyanın Finansal Tarihi kitaplarını, Paranın Yükselişi Dünyanın Finansal Tarihi sözleri ve alıntılarını, Paranın Yükselişi Dünyanın Finansal Tarihi yazarlarını, Paranın Yükselişi Dünyanın Finansal Tarihi yorumları ve incelemelerini 1000Kitap'ta bulabilirsiniz.
Eğer sevilebilir biri olamayı başaramıyorsanız, korkulabilir olun" diye nasihat etmişti.
Eğer hiperenflasyon sadece, dünya savaşlarını kaybetmenin bir sonucu olsaydı, onu anlamak daha kolay olurdu. Fakat o, bir bilmece gibi. Yakın geçmişte birkaç ülke, dünya savaşlarına nazaran daha önemsiz felaketlerin sonucu olarak, faiz ödemelerini durdurmak yoluyla doğrudan ya da borçlandıkları para biriminin değerini düşürerek dolaylı olarak borçlanmadan doğan yükümlülüklerini yerine getirememe durumunda kaldılar. Hiperenflasyon hortlağı neden küresel çatışmalarla birlikte ortadan yok olmadı?
Sayfa 90 - 1. baskı - Ekim 2011
Halbuki dört yıl önce enflasyonun olumsuz sonuçlarını çok etkili
bir şekilde anlatan yine kendisiydi:
"Hükümetler devam eden bir enflasyon sürecinde, vatandaşlarının sahip olduğu varlıkların önemli bir kısmına gizlice ve fark ettirmeden el koyabilir. Bu metotla yalnızca el koymazlar, keyfi olarak el koyarlar; ve süreç birçoklarını fakirleştirirken, bazılarını da zenginleştirir. Varlığın yeniden dağıtımındaki gelişigüzel manzara varolan servet dağılımının güvenliğini olduğu kadar o dağılıma olan güveni de sarsar. Sistem tarafından başlarına talih kuşu kondurulanlar... "vurguncu" olurlar ve enflasyonun en az proleterya kadar fakirleştirdiği burjuvazi onlardan nefret eder. Enflasyon sürdükçe... kapitalizmin temel taşlarını oluşturan, borç verenler ve borç alanlar arasındaki ilişki düzensizleşip bir şey ifade etmemeye başlar..."*
*John Maynard Keynes, The Economic Consequences of the Peace, (Londra, 1919), s. 220-33.
Sayfa 89 - 1. baskı - Ekim 2011
Milton Friedman'ın dediği gibi enflasyon parasal bir hadisedir. Ama bir ülkenin ekonomi politiğinde ciddi bir bozukluk olmaksızın ortaya çıkamayacağı için hiperenflasyon, her zaman ve her yerde siyasi bir hadisedir. İç ve dış borç verenlerin, Almanya'nın savaş sonrası azalan milli geliri üzerinde birbiriyle çatışan taleplerini daha az yıkımla
Sayfa 88 - 1. baskı - Ekim 2011
1923'teki hiperenflasyonu sadece Versay Antlaşması'nın bir sonucu olarak görmek yanlış olur. Almanlar tabii ki olayı böyle görmeyi tercih ediyor, savaş sonrası dönemde, savaş tazminatı yükünün sürdürülemez bir cari açığa yol açtığını, bu açığı finanse etmek için mark basmaktan başka seçenek olmadığını ve enflasyonun markın değer yitirmesinin direkt sonucu olduğunu savlıyorlardı. Bu açıklamaların tümü parasal krizin ülke içi politikalarda aranması gereken köklerini görmezden geliyordu. Weimar vergi sistemi sadece vergi ödemeyi reddeden üst gelir grupları arasında yeni rejime karşı güvensizlik olması nedeniyle değil, aynı zamanda kamu kaynakları dikkatsizce harcandığı, özellikle de kamuda faaliyet gösteren sendikalarla cömert maaş artışları yönünde varılan anlaşmalarda kullanıldığı için çatırdamaktaydı. Yetersiz vergilendirme ve aşırı harcamanın bir araya gelmesi 1919 ve 1920 yıllarında, henüz galip devletler tazminat tutarını belirtmemişken, net milli hasılanın yüzde 10'unu aşan inanılmaz açıkların doğmasına yol açtı.
Sayfa 87 - 1. baskı - Ekim 2011
Tek başına para teorisi, enflasyon sürecinin neden bazı ülkelerde diğerlerine göre daha hızlı ve ileriye gittiğini açıklamaya yeterli değildir. Para teorisi enflasyonun sonuçlarının birbirinden bu kadar farklı olabilmesini de açıklayamaz.
Sayfa 85 - 1. baskı - Ekim 2011
Milton Friedman meşhur tanımında "Enflasyon her zaman ve her yerde parasal bir hadisedir çünkü ortaya çıkması için para miktarının üretimden daha hızlı artıyor olması gerekir" diye yazmıştı.
Sayfa 85 - 1. baskı - Ekim 2011
Rothschildler altınlarını tahvil piyasasında büyük miktarda ve riskli bir hareket için kullanabilirdi. 20 Temmuz 1815'te the London Courier'ın akşam baskısı Nathan'ın "büyük miktarda hisse" yani Britanya devlet tahvili aldığını duyurdu. Nathan'ın kumarı Britanya·nın Waterloo'daki zaferinin ve devlet borçlanmasında azalma beklentisinin Britanya tahvillerinin fiyatını hızla yükselteceği üzerine kuruluydu. Nathan daha fazla tahvil aldı ve consol'ların fiyatı artmaya başlayınca alımlara devam etti. Kardeşlerinin ümitsiz kar realizasyonu taleplerine rağmen Nathan bir sene daha sabretti. En sonunda, 1817'de, tahvil fiyatları yüzde 40'tan fazla yükselmişken tahvilleri sattı. Ekonomik büyüme ve enflasyonun poundun satın alma gücündeki etkisini hesaba katarsak Nathan'ın karı bugünün parasıyla 600 milyon pound civarındaydı. Nathan'ın Napoleon'un askeri yenilgisinin pençesinden kaptığı finansal zafer, finans tarihindeki en gözü pek ticari kararlardan biriydi. Yenen ve mağlup olan arasındaki benzerlik çağdaşları nazarında ortadan kalkmamıştı.
Sayfa 72 - 1. baskı - Ekim 2011