Gelecekte, hisse senetleri üzerine tahminde bulunurken, güven duyabileceğiniz tek şey, sonunda muhtemelen yanılacağınızdır. Geçmişin bize öğrettiği tartışılmaz tek doğru, geleceğin bizi her zaman şaşırtacağıdır; her zaman! Ve şu finansal tarih yasasının sonucunda, piyasaların en zalim biçimde şaşırtacağı insanlar, gelecek tahminlerinin doğru olduğundan en fazla emin olanlar olacaktır.
Borsanın performansı üç faktöre bağlıdır:
-Gerçek büyüme(şirketlerin kazançları ve kâr paylarındaki artış)
-Enflasyonist büyüme(ekonomi genelinde genel fiyat artışı)
-Spekülatif büyüme ya da düşüş(yatırımcı halkın hisse senedine duyduğu iştahın artması ya da azalması)