Parekh , Hindistan'ın Gujarat eyaletindeki Amalsad köyünde doğdu; babası temel eğitim almış bir kuyumcuydu. Parekh 15 yaşında Bombay Üniversitesi'ne kabul edildi, 1954'te orada lisans, 1956'da yüksek lisans yaptı . 1959'da Londra Ekonomi Okulu'nda yüksek lisans eğitimine başladı ve doktorasını 1966'da yaptı.
2000'den beri Birleşik Krallık Parlamentosu üyesidir.