Eğer enflasyon olumlu yönde etki yapan bağımsız bir faktör olsaydı etkisi, mevcut sermayenin değerini arttırmak olurdu. Mevcut sermayede ki bu artışın, eski ve yeni sermaye artışı ile birlikte toplam getiri oranını da artırması gerekirdi. Ancak toplam fiyatların neredeyse %40 oranında arttığı son 20 yılda, bu tür bir gelişme yaşanmadı. (Şirket gelirleri tüketici fiyatlarından ziyade toptan fiyatlardan etkilenmelidir.) Enflasyonun hisse senedi değerini artırabilmesinin tek yolu, sermaye yatırımının getirisini yükseltmektir. Geçmişin kayıtlarına göre ise durum böyle olmamıştır.
Geçmişin ekonomik döngüleri içinde, işlerin iyi gittiği dönemlere yükselen fiyatlar, kötü gittiği dönemlerde ise düşen fiyatlar eşlik ediyordu. Genellikle küçük enflasyonun işletme kârları için iyi olduğu düşünüldü.
Sayfa 73 - Epsilon YayıneviKitabı okuyor
·
16 görüntüleme
Yorum yapabilmeniz için giriş yapmanız gerekmektedir.