Hedging işlemi eski bir finans tekniğidir. Ve tam olarak kelime anlamını içerir: "Riski dengelemek." Diyelim ki petrolün fiyatı varil başına 20 dolar ve siz müşterinize gelecek iki yıl boyunca bu fiyattan satmaya söz verdiniz. Yani açığa petrol satmış bulunuyorsunuz. Henüz elinizde petrol yok, vadesi geldiğinde müşterinize petrolü teslim edeceğinize dair taahhütte bulundunuz. Eğer vade tarihine kadar petrol fiyatı düşerse durumunuz iyidir; çünkü teslim tarihi geldiğinde düşük fiyattan alıp anlaşmış olduğunuz yüksek fiyattan satarak kâr etmiş olursunuz.
Tabii ki bu riskli bir işlemdir. Çünkü petrol fiyatının düşeceğine dair olan tahmininizde yanılabilirsiniz de. Eğer fiyat teslim tarihinde yükselmişse; yüksek fiyattan alacağınız için anlaştığınız fiyat düşük kalacak ve zarar edeceksiniz. İşte Enron, gaz piyasasında fiyatı etkileyecek kadar büyük bir oyuncu olduğu için ileri tarihli fiyatı manipüle edebiliyor ve bundan da yüksek kazançlar elde edebiliyordu.
Sayfa 75 - Scala Yayıncılık, çev. Canan FeyyatKitabı okudu
·
44 görüntüleme
Yorum yapabilmeniz için giriş yapmanız gerekmektedir.