1 Eylül 1930 tarihinde Ankara'da dünyaya geldi. Ankara Üniversitesi Hukuk Fakültesi'ni bitirdi. Bir süre avukatlık yaptı. Köln Üniversitesi Tiyatro Bilimi Enstitüsü'ne devam ettikten sonra Devlet Tiyatrosu'na dramaturg olarak girdi. TRT'de Merkez Program Daire Başkanlığı, Genel Müdür Yardımcılığı, Devlet Tiyatrolarında Genel Müdür Başyardımcılığı ve 1983 - 1987 yılları arasında Genel Müdürlük yaptı. 1988-1994 yılları arasında Radyo-Televizyon Yüksek Kurulu'nda üyelik ve başkan yardımcılığı görevlerinde bulundu. Uzun yıllar Ankara Üniversitesi Dil ve Tarih Coğrafya Fakültesi Tiyatro Bölümü'nde (DTCF Tiyatro) kadrolu öğretim görevlisi olarak çalıştı ve Dramatik Yazarlık dersleri verdi.
28 Eylül 1998'de, üstün hizmetleri nedeniyle Anadolu Üniversitesi'nce, 2006 yılında Ege Üniversitesi'nce ve 2007 yılında, mezun olduğu ve uzun yıllar görev yaptığı Ankara Üniversitesi'nce 'fahri doktor' unvanı verilen Özakman, sayısız esere imza attı.
Nisan 2002'de Eskişehir Belediye Başkanlığı, açtığı ikinci tiyatroya 'Turgut Özakman Sahnesi' adını verdi. 2006 yılında Orta Doğu Teknik Üniversitesi Özakman'a Üstün Hizmet Ödülü verdi. 2005 yılında piyasaya sürülen , 50 yıla yakın bir sürenin emeği olan ve Kurtuluş Savaşı'nı romansı bir dille anlatan Şu Çılgın Türkler (Bilgi Yayınevi) adlı belgesel-romanı, Uğur Dündar'a göre cumhuriyet tarihinin en çok satan kitabı oldu. Haftalarca çok satanlar listelerinde ilk sırada kaldı.
Turgut Özakman'ın üç çocuğu ve dört torunu vardır. 28 Eylül 2013 tarihinde tedavisi devam etmekte olduğu Özel Güven Hastanesinde vefat etti.
Romanları
- Korkma İnsancık Korkma, Bilgi Yayınevi, 1994.
- Romantika, Bilgi Yayınevi, 2000.
- 19 Mayıs 1999 Atatürk Yeniden Samsun'da, Bilgi Yayınevi, 2002.
- Şu Çılgın Türkler, Bilgi Yayınevi, 2005.
- Diriliş - Çanakkale 1915, Bilgi Yayınevi, 2008.
- Cumhuriyet - Türk Mucizesi, Bilgi Yayınevi, 2009.
- Cumhuriyet - Türk Mucizesi 2, Bilgi Yayınevi, 2010.
- Çılgın Türkler - Kıbrıs, Bilgi Yayınevi, 2012.
Araştırma İnceleme Kitapları
- Dr. Rıza Nur Dosyası, Bilgi Yayınevi, 1995.
- Atatürk, Kurtuluş Savaşı ve Cumhuriyet Kronolojisi, Bilgi Yayınevi, 1995.
- Vahidettin, Mustafa Kemal ve Milli Mücadele, Bilgi Yayınevi, 1997.
- "Mustafa" Filmi Hakkında, Bilgi Yayınevi, Aralık 1998.
Meslek Kitapları
- Oyun ve Senaryo Yazma Tekniği, Bilgi Yayınevi, 1983
- Radyo Notları, 1969.
Yayımlanan Oyunları
- Bütün Oyunları 1 - Şu Çılgın Türkler, Bilgi Yayınevi, 2006.
- Bütün Oyunları 2 - Üç Destan, Delioğlan, Bilgi Yayınevi, 2008.
- Bütün Oyunları 3 - Ah Şu Gençler, Hastane, Karagöz'ün Dönüşü, Kardeş Payı, Darılmaca Yok, Berberde, Ben Mimar Sinan, Ak Masal Kara Masal, Bilgi Yayınevi, 2008.
- Bütün Oyunları 4 - Pembe Evin Kaderi, Ocak (oyun), Kanaviçe (oyun), Paramparça (oyun), Bilgi Yayınevi, 2008.
- Bütün Oyunları 5 - Sarıpınar 1914, Fehim Paşa Konağı, Resimli Osmanlı Tarihi, Bir Şehnaz Oyun, Bilgi Yayınevi, 2009.
- Bütün Oyunları 6 - Güneşte On Kişi, Duvarların Ötesi, Töre (oyun), Bilgi Yayınevi, 2010.
- Bütün Oyunları 7 - Deli Bayramı, Komşularımız, Bilgi Yayınevi, 2011.
Senaryoları
- Keloğlan Aramızda, 1972.
- Tuzsuz Deli Bekir, 1972.
- Keloğlan'la Cankız, 1973.
- Mevlana, 1973. (Ergin Orbey'le birlikte)
- Yatık Emine, 1974. (Ömer Kavur'la birlikte, Refik Halit Karay'ın aynı adlı romanından)
- Keloğlan İz Peşinde, 1975.
- Turhanoğlu, 1975.
- Kanije Kalesi, 1982.
- Son Akın, 1982.
- Deliler, Devekuşu Kabare, 1988.
- Kurtuluş, 1989.
- Rıza Beyler, 1993.
- Cumhuriyet, 1998.
- Dersimiz: Atatürk, Bilgi Yayınevi, 2009.