Cem Vardar
@Skyreader
*Trivium*
Fon yatırımlarıAlıntı
Ne yazık ki finans piyasalarında, yetenekten çok, şans önemlidir. Eğer bir yönetici doğru zamanda piyasanın doğru köşesinde olursa, çok zeki görünecektir. Bir zamanlar sıcak olanın aniden soğuması ve fon yöneticisinin IQ seviyesinin 50 puan gerilemesi beklenenden daha sık gerçekleşir... Bu tablo piyasanın en sıcak sektörünün -1999'da bu teknolojiydi- sık sık köreltici bir hızla ve hiçbir sinyal vermeden sıvı nitrojen kadar soğuyabildiğini ifade eden başka bir hatırlatmadır.* Ve bu fonları sadece geçmiş performanslarına bakarak satın almak bir yatırımcının yapabileceği en aptalca şeylerden biridir.
Cem Vardar
*Hemen hemen düşünebildiğiniz her endüstride sektör fonları mevcuttur ve 1920'lere kadar uzanırlar. Neredeyse 80 yıllık bir tarihten sonra, kanıt çok büyüktür. Herhangi bir yılın en kazançlı ve dolayısıyla en popüler sektörü, genellikle bir sonraki yılın en kötü performans gösterenleri arasına girer. Tıpkı, boş duran ellerin şeytanın atölyesi olması gibi, sektör fonları da yatırımcının can düşmanıdır.
Bu yaz yanınızdan ayırmak istemeyeceğiniz kitapları sizin için bir araya getirdik.
💬 Siz olsanız bu listeden hangisiyle başlardınız?
....Meselâ: Mısır'ın kumistanını bir cennete çeviren Nil-i Mübarek; cenub tarafından, "Cebel-i Kamer" denilen bir dağdan mütemadiyen küçük bir deniz gibi tükenmeden akıyor. Altı aydaki sarfiyatı dağ şeklinde toplansa ve buzlansa, o dağdan daha büyük olur. Halbuki o dağdan ona ayrılan yer ve mahzen, altı kısmından bir kısım olmaz. Vâridatı ise; o mıntıka-i harrede pek az gelen ve susamış toprak çabuk yuttuğu için mahzene az giden yağmur, elbette o muvazene-i vasiayı muhafaza edemediğinden, o Nil-i Mübarek âdet-i arziye fevkinde bir gaybî cennetten çıkıyor diye rivayeti, gayet manidar ve güzel bir hakikatı ifade ediyor.
(Yedinci Şua/Âyet-ül Kübra/4. Mertebe)
Şualar - 112
Cem Vardar
Sonra o misafir, nehirlere bakar, görür ki: Menfaatleri ve vazifeleri ve vâridat ve sarfiyatları o kadar hakîmane ve rahîmanedir; bilbedahe isbat eder ki, bütün ırmaklar, pınarlar, çaylar, büyük nehirler, bir Rahman-ı Zülcelali Ve'l-İkram'ın hazine-i rahmetinden çıkıyorlar ve akıyorlar. Hattâ o kadar fevkalâde iddihar ve sarfediliyorlar ki, "Dört nehir Cennet'ten geliyorlar." diye rivayet edilmiş. Yani; zahirî esbabın pek fevkinde olduklarından, manevî bir cennetin hazinesinden ve yalnız gaybî ve tükenmez bir menbaın feyzinden akıyorlar demektir...
Fonların genel performansıAlıntı
.... yukarıdaki açıklama, yatırım fonu yöneticilerinden üstün performans aramanın bazı özel riskleri de beraberinde getirebileceği sonucunu içinde barındırır. Şimdiye kadar yaşanan tüm finans deneyimleri, doğru bir biçimde yönetilen büyük fonların yıllar içerisinde ortalamanın ancak biraz üstünde sonuçlar aldıklarını göstermiştir. Doğru bir şekilde yönetilmedikleri takdirde, bir süre için olağanüstü ama çok aldatıcı kârlar elde edecekler ve bunu vahim kayıplar izleyecektir. Sürekli olarak, örneğin on yıl ya da daha uzun bir süre boyunca, piyasa ortalamalarını geçen fon örneklerine rastlanmıştır. Ancak bunlar, özel uzmanlık alanlarında faaliyet gösteren nadir örneklerdir, işletme sermayesinde dahili sınırlara sahiptirler. *
Cem Vardar
*Graham'in bu ender örneğinin günümüz karşılığı, yeni yatırımcılara kapalı olan -yöneticilerin nakit alımını durdurmaları anlamına gelir- açık uçlu fonlar olabilir. Bu kazanabilecekleri yönetim ücretlerini azaltırken, mevcut hisse sahiplerinin dönüşüm miktarlarını azamiye çıkarır. Çoğu fon yöneticisi 1 numarayı seçmek yerine 1 numara olmak ister, bu nedenle bir fonu yeni yatırımcılara kapatmak ender ve cesur bir adımdır.
Yeşim
, bir kitap okudu8/10
36 saatte okudu
·Okunma: 23 Ağustos 2025 02:32
·2025 60. kitabı
Cem Vardar
Congrats..🎊🎉
Paranız ve BeyninizAlıntı
Graham'ın da dediği gibi tipik bir yatırımcı "elindeki senetlerin hiçbir piyasa fiyatının olmaması durumunda daha rahat idare edecektir, çünkü bu durumda diğer kişilerin yargı hatalarının neden olacağı manevi ıstıraptan kurtulmuş olacaktır." Hisse senedi portföyünüzün değerini 13.24'te kontrol ettikten sonra 13.37'de tekrar kontrol etmek için dayanılmaz bir istek duyuyorsanız, kendinize şu soruları sorunuz: •Evimin piyasa değerini öğrenmek için saat 13.24'te bir emlak komisyonucusunu aradım mı? Saat 13.37'de bu aramayı bir kez daha tekrarladım mı? •Eğer bunu yapmış olsaydım fiyat değişir miydi? Değişmiş olsaydı evimi satmak için deli gibi koşturur muydum? •Evimin piyasa değerini birkaç dakika arayla hiç kontrol etmesem ve hatta hiç bilmesem bile, onun zaman içinde değer kazanmasını engellemiş olur muyum?
Cem Vardar
Şunu da sormaya değer: Evinizin piyasa fiyatı her gün kuruşu kuruşuna gazetelerde ve televizyonda ilan edilse evinizde mutlu bir şekilde yaşamaya devam edebilir miydiniz?