Piyasa o gün akıllıydı, çünkü bilge kitlelerin özelliği olan dört koşulu yerine getiriyordu: Fikir çeşitliliği (bilinen olguların aykırı bir yorumu da olsa, her bir kişi bazı özel enformasyona sahip olma), bağımsızlık (insanların fikirleri etraflarındaki kişilerin fikirleri ile belirlenmez), âdemi merkeziyet (insanlar yerel bilgiler üzerinde uzmanlaşabilir ve bunları kullanabilirler) ve kümeleme (bireysel yargıları ortak kararlara dönüştürmek için bazı mekanizmalar var). Bir grup bu koşulları sağlıyorsa, yargısı büyük ihtimalle doğrudur.