Bütün istediğimiz, özünü iyi anladığımız, beğendiğimiz insalarca yönetilen ve gelecek beklentilerine nazaran ucuz fiyatlanmış işlere girmektir.
Warren Buffet
Sayfa 74Kitabı okudu
İnsanları değerlendirirken üç niteliğe bakarsınız ; Dürüstlük, akıl ve enerji. Bunların ilkine sahip değilseniz, diğer ikisi sizi öldürecektir.
Warren Buffet
Sayfa 146Kitabı okudu
Buffet düşünme şeklinin entelektüel çerçevesini oluşturan güvenlik marjına ek olarak, Graham'dan, kendisinin hisse senedi piyasasanın oynamalarının yarattığı çılgınlığa kaptırmamayı da öğrenmiştir.Hisse senetlerinin yatırım özellikleri ve de spekülatif özellikleri vardır.Graham spekülatif özelliklerin insanların korku ve hırslarının bir ürünü olduğunu anlatır.Her yatırımcıda var olan bu duygular hisse fiyatlarını o şirketin içsel değerinin çok üzerine çıkaracak,ve daha da önemlisi çok altına indirerek bir güvenlik marjı üretecektir.Graham,Buffet'e kendisini hisse senedi piyasasının duygusal girdaplarından yalıttığı takdirde,akla değil duyguya dayalı alım yapan diğer yatırımcalrın mantıksız davranışlarından faydalanma fırsatı bulacağını öğretti.
Sayfa 57Kitabı okudu
"Yatırım yapmanın temel fikri,hisse senetlerine bir iş olarak bakmak, piyasa dalgalanmalarından faydalanmak ve güvenlik marjını bulmaktır.Ben Graham'ın bize öğrettiği budur.Bunlar,bundan yüz yıl sonra bile yatırım yapmanın temel taşları olacaktır"WARREN BUFFET,1994
Sayfa 44Kitabı okudu
Buffet'in yatırım yaklaşımı, iş ve işin yönetimi hakkında niteliksel bir yaklaşım(Fisher'in öğrettiği gibi) ile fiyat ve değer hakkında niceliksel bir kavramanın(Graham'in öğrettiği gibi) bileşimidir.Warren Buffet bir zamanlar "Ben yüzde 15 Fisher, yüzde 85 Benjamin Graham'ım" demişti.
Sayfa 58Kitabı okudu
Buffet'in Benjamin Graham, Phil Fisher , John Burr Williams ve charlie Munger'e olan bağlılığı kolaylıkla anlaşılabilir.Graham, Buffet'a yatırımları için gereken entelektüel temeli,güvenlik marjı kavramını verdi ve piyasa dalgalanmalarının yarattığı fırsatlardan faydalanabilmesi için duygularının kontrol etmesini öğretti.Fisher, uzun vadeli ve iyi yatırımları belirlemesine ve portföyünü uzun vadede yönetmesine yaraycak kolay ve güncelleştirilmiş bir yöntem verdi ve sadece birkaç iyi şirket üzerinde odaklanmasının yeterli olabilceğini öğretti.Williams,gerçek değerin hesaplanabilmesi için matematiksel bir model sundu.Munger,iyi şirketlerin satın alınması ve onlara sahip olmanın getirdiği ekonomik getirileri takdir edebilmesnine yardımcı oldu.Buffet'in yatırım yaparken yaptıklarının sık sık yarattığı karmaşa,onun yukarıdaki dört adamın bir sentezi olduğunu anladığımızda çözülecektir.
Sayfa 60Kitabı okudu