Hayatı hakkındaki bilgiler ölümünden tahminen bir buçuk asır sonra kaleme alınmış olan anonim menakıbnamesiyle diğer eserlerindeki ipuçları üzerinden yapılan yorumlara dayanmaktadır. Menakıbnameye göre Alanya sancağı beyinin oğludur ve adı Gaybi'dir. Minbername adlı eserindeki, "Aşık olsam adım tembel Alayi" mısrasındaki Alayi kelimesinden hareketle gerçek adının Alaeddin olduğu tahmin edilmiştir.
Dedesinin Alaeddin bin Yusuf babasının ise Alaiye Begi Hüsameddin Mahmud olduğu rivayetten öteye geçmemektedir. Hacı Bektaş-ı Veli’den sonra Bektaşîlik tarikâtının başına geçen Abdal Musa'ya bağlanarak tasavvuf yoluna girdi. Kaygusuz Abdal, Bektaşî erkannâmesi üzerinde bazı düzenlemeler yaparak Bektaşîliğin ilk "erkannâmesini" hazırladı. Böylece Bektaşîlik Tarikatı’nın ilk “tüzük yapıcısı” “Kaygusuz Abdal” olmuş oldu. Mısır'a giderek Bektaşîliği yaymaya çalıştı ve orada vefat etti.
"İbn Arabi'nin bir üstat sıfatıyla benimsenip tetkik edilmesinde Konevi'nin rolü çok büyük olmuştur... İslam dünyasının çeşitli yerlerinden gelen sufi bilginler Konevi'den Füsus okumuşlardır."
Hak sübhânehü ve Taâlâ Tevrat kitabında;
“Nürîdü en neh-lüga insenen bişeklinâ ve hey etinâ li yekûne sultânen li-tuyûri’l- hevâ ve hıytânî’l-bahri ve küllî rabbî ve vech mina’llâhi zilli ila’l-lahi fi’l-ulviyâtı ve’l-tüfliyyâtı muhtelifet âdeme ve allem- tühü” Yâni Hak Taâlâ eyitdi. Diledüm ki bir insan halk idem öz şeklümüz üzere ta kim Sultân ola.